– Unser Blick auf das aktuelle Börsenumfeld / Marketinginformation zu den Strategiedepots Verantwortung –
- Der Blick zurück auf den Jahresstart:
Die Kursverläufe des laufenden Jahres gleichen einer Achterbahnfahrt. Nach einem dynamischen Start würgte der Ölkrieg im Nahen Osten die Aufwärtsbewegung erst einmal ab. Die Hoffnung auf einen Frieden führte dann zum Ende des März hin zu einer schnellen Gegenbewegung. Dieses Aufwärtsmomentum wurde vor allem auch von guten Unternehmensergebnissen in den USA getragen sowie von weiterer Euphorie über die Ertragschancen rund um den KI Sektor. So erreichten die Kurse vor allem in den technologienahen amerikanischen Märkten neue Höchststände, während die europäischen Märkte die Niveaus vom Jahresbeginn bislang nicht mehr erreichen konnten.
Die Ursache liegt auf der Hand: Während die USA zunehmend zum Energieexporteur werden, bezahlt Europa einen hohen Preis für die deutlich gestiegenen Energiekosten in Folge des Kriegs mit dem Iran.
2. Der Blick auf unsere Strategien:
Unser KI gestütztes Risikomanagementsystem CaraA hat bereits kurz nach Jahresstart eine Reduzierung der Aktienquote empfohlen, so dass unsere aktiv verwalteten Strategien seitdem deutlich reduzierte Aktienquoten halten.
Die vermögensverwaltenden Strategien, die auf aktive Fonds oder Einzelaktien zurückgreifen konnten, haben sich in diesem Jahr besonders gut geschlagen. Dies lag vor allem daran, dass die Aktien der Schwellenländer sich gut entwickelt haben. Diese profitieren teilweise von den höheren Rohstoffpreisen aber auch von dem Boom der Chipindustrie.
Das Offensivdepot hinkt dem Markt hingegen leicht hinterher. Die Vermeidung von ETFs in US Dollarwährung und die insgesamt etwas defensivere Aufstellung haben zumindest kurzfristig die Rendite beeinträchtigt.
Quelle Reuss Private, Morningstar. Stand 30.04.2026, Alle Angaben zur Wertentwicklung berücksichtigen das durchschnittlich vereinbarte Vermögensverwaltungsentgelt. Frühere Wertentwicklungen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklung. Auflagedaten und Benchmarks:
Safe Depot Verantwortung:
01.02.2016, 100% – Euribor 12 Monate
Solid Depot Verantwortung:
01.03.2016, 100% – Mischfonds Flexible Allokation – Global
Dynamik Depot Verantwortung:
01.04.2016, 25% Mischfonds Flexible Allokation – Global / 75% Mischfonds Aggressive Allokation – Global
Offensiv Depot Verantwortung:
18.10.2019, 25% Mischfonds Flexible Allokation – Global / 75% Mischfonds Aggressive Allokation – Global
StockUp Depot
01.08.2023, 100% Mischfonds Aggressive Allokation – Global
3. Der Blick nach vorn:
Die sehr positiv verlaufene Berichtssaison bei den US Aktien hat die Märkte weiter nach oben getrieben. Dabei sind die enormen Investitionen in die KI Infrastruktur durch die amerikanischen Hyperscaler wie GOOGLE, Amazon & Co. der Haupttreiber für das Wachstum der US Aktien und der internationalen Zulieferer.
Parallel zu den steigenden Kursen an den Aktienmärkten steigt allerdings das Risiko für eine Rückkehr der Inflation. Denn der Konflikt mit dem Iran und die Sperrung der Straße von Hormuz halten die Energiepreise weiter auf zu hohem Niveau. Zudem scheinen die internationalen Ölreserven zunehmend zu schwinden. Vor allem in Asien aber auch in Europa drohen Engpässe durch die aufkommenden Rohstoffengpässe.
Dieses Szenario ist in den aktuellen Kursen derzeit nicht eingepreist. Die Eintrittswahrscheinlichkeit ist damit aus der Sicht der Experten aktuell noch nicht allzu wahrscheinlich. Doch mit jedem Tag, den der Konflikt andauert, steigt das Risiko, dass die teilweise parabolische Aufwärtsbewegung eine deutliche Korrektur erfährt.
Unser Risikomanagementsystem CaraAI bestätigt diese Sorgen. Wir halten daher die Aktiengewichtung in unseren Strategien weiterhin moderat und warten erst einmal ab, wie sich die Datenlage weiterentwickelt. Auf dieser Basis haben wir die Möglichkeit, bei eventuellen Kurskorrekturen die bestehenden Investitionen zu verbilligen.
Mit der Regentschaft von Donald Trump sind die Schwankungen an den Märkten deutlich intensiver geworden, so wie auch die geopolitische Lage volatiler geworden ist. Doch der Megatrend KI mit seinen Produktivitätschancen wird zugleich die langfristigen Chancen von vielen Unternehmen deutlich erhöhen. Bei entsprechender Risikotragfähigkeit sehen wir in den Aktienmärkten in Verbindung mit Goldinvestments deshalb weiterhin das größte Potenzial, um das Vermögen nach Inflation und Steuern real zu vermehren.
Hennef, 13.05.2026
Andreas W. Korth
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Stand: November 2025
